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  金融机构不得承诺保本保收益回归“受人之托、代人理财”的市场定位

  资管新规落地你我怎么理财?(热点聚焦)

  如今买点理财产品成为不少人的投资首选。数据显示截至2017年末金融机构资管业务总规模已达百万亿元其中银行表外理财产品资金余额为22.2万亿元占比超过1/5理财产品市场很火。

  近日〖有关规范金融机构资产管理业务的指导意见〗(简称“资管新规”)正式发布人们普遍关心:未来的理财产品市场将会有何变化?刚性兑付打破、保本保收益成为历史居民该如何理财?合格投资者的标准是什么?带着这些疑问本报记者进行了深入采访。

  为何打破刚性兑付?

  此前不少金融机构偏离“受人之托、代人理财”的定位干扰资金价格导致一些投资者冒险投机

  “即使出现兑付困难金融机构也会兜底这不是好事吗?”北京二商集团有限公司销售部职员李伟认为很多人买理财产品看中的就是风险小不管收益如何本金总能保住。为什么要打破这种刚性兑付呢?

  刚性兑付简单地说就是即使融资方无力还款最终仍会还款给投资人也就是“总归有人埋单”。然而在这种刚性兑付的保护下投资者往往会对投资损失的估计偏低投资情绪高涨某种程度上说刚性兑付对投资者就是一张“免死金牌”不用担心自我的投资会打水漂这背后其实存在很大的风险。

  “刚性兑付容易让投资者在选择理财产品时完全不考虑风险因素只看收益高低不利于培育科学理性的投资环境;另一方面潜在的刚性兑付容易产生风险的交叉传染并产生资金流向与价格的扭曲不利于整体经济的健康发展。”中国银行投行与资管部相关负责人说。

  实际上看上去很美的刚性兑付偏离了资管产品“受人之托、代人理财”的本质抬高无风险收益率水平干扰资金价格不仅影响发挥市场在资源配置中的确定性作用还弱化了市场纪律导致一些投资者冒险投机金融机构不尽职尽责道德风险较为严重。

  此次资管新规针对刚性兑付作出了一系列细化安排。

  比如在定义资管业务时要求金融机构不得承诺保本保收益产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。

  再如明示刚性兑付的认定情形“采取滚动发行等方式使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移实现产品保本保收益”将视为刚性兑付“资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他机构代为偿付”也属于刚性兑付。

  此外新规还明确了刚性兑付行为的惩处标准鼓励社会公众投诉举报刚性兑付行为。

  中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼认为打破刚性兑付将促进资管业务更加规范健康从长远看将利好金融市场发展。但短期内也会对市场带来一定冲击给有关各方带来新挑战。

  董希淼说一方面金融机构应切实履行好“卖者尽责”在产品设计、尽职检查、信息披露等方面做好充分、细致的工作。特别是要加强对投资者教育坚持“了解客户”理念对客户做产品适销性评估引导客户选择合适的产品尽量减少打破刚性兑付初期的负面影响。另一方面社会各界要创造有利于刚性兑付打破的外部环境。监管机构应做好应急预案防范刚性兑付打破时可能出现的市场波动;司法部门应建立相关司法程序与金融申诉机制保护投资者权益。

  “投资者对此要保持理性积极面对。面对刚性兑付被打破投资者应认识到这是一个必然趋势并降低刚性兑付预期。特别是要坚持了解产品理念在投资理财时综合考虑风险与收益的平衡根据自我风险偏好作出选择做到‘买者自负’、谨慎科学投资。”董希淼说。

  谁是合格投资者?

  合格投资者应具备相应风险识别能力与风险承担能力从投资者主体资格、资产状况等方面设定门槛避免与减少盲目投资、非理性投资

  “这个门槛可有点高!”听说了资管新规中有关合格投资者的规定北京市海淀区某餐馆经营者张倩感叹。张倩多年经营一家餐馆利润还不错平时也愿意做点投资理财有一定的风险承受力她很疑惑:合格投资者的门槛为何这么高?

  资管新规中规定资产管理产品的投资者分为不特定社会公众与合格投资者两大类。合格投资者是指具备相应风险识别能力与风险承担能力投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人与法人或者其他组织:

  具有2年以上投资经历且满足以下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元家庭金融资产不低于500万元或者近3年本人年均收入不低于40万元;最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位;金融管理部门视为合格投资者的其他情形。

  资管新规同时规定合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元投资于单只混合类产品的金额不低于40万元投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。

  事实上设定合格投资者门槛不是为了把投资者排除在外相反会有利于保护投资者利益。一般来讲不同投资者对投资风险偏好不同感知能力也各异。相比有一定投资经验的投资者普通百姓的知识储备、风险识别与承受能力往往较差在面对收益诱惑时可能会存在侥幸心理而对投资回报期望过高、对风险预估不足这其实潜藏巨大风险。此次资管新规从投资者主体资格、资产状况、风险承担能力等方面设定门槛避免与减少盲目投资、非理性投资的存在。

  北京银行海淀区某分行个人业务部一位金融理财师认为投资者不能单纯把眼光锁定在300万元、500万元这样的数据上有了门槛的确会存在投资者分层的情况但对投资者分类的同时资管产品本身也会相应进行分类。合适的投资者投资合适的产品合适的产品卖给合适的投资者这也有利于净化投资环境。

  “合格投资者分类是大势所趋高门槛也是为了引导老百姓能够明确风险意识不只是简单地注意理财产品单上的获益保障。这就要求普通投资者有更高的投资观念与更细的投资计划不盲目、不跟风。”中国农业银行投行部总裁彭向东说未达到合格投资者门槛要求的投资者可以选择公共投资产品这些开放式的产品虽然收益较低但风险也低。当然无论选择何种产品最终还是要看投资者自身的实际能力与需求。

  短期理财产品将消失吗?

  规范短期理财产品纾解期限错配风险与流动性压力。未来银行理财应加强投研、风控、产品与销售转型将合适的产品销售给合适的投资者做好引导教育

  理财产品市场迅速发展源于广大投资者的巨大需求越来越多的人习惯注意理财产品市场变化。

  “到银行买理财产品就是冲着它安全有保障。”对外经贸大学英语学院大四学生王恩明从大二开始就将自我打工赚的钱存起来买些理财产品虽然数额不大但他也一直记着“不把鸡蛋都放在同一个篮子”。王恩明说:“有时为了防止急用钱也怕有风险就会选择一些短期的理财产品资管新规出台后我还能买到心仪的短期理财产品吗?”

  据了解资管新规出台后3个月以下的封闭式理财产品将消失。新规明确封闭式资产管理产品期限不得低于90天资产管理产品直接或间接投资于非标准化债权类资产的非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。

  以往部分金融机构在进行资管业务过程中将募集的短期资金投放到长期的债权或股权项目加大了资管产品的流动性风险一旦难以募集到后续资金容易发生流动性紧张。

  工银国际首席经济学家程实认为规范此类短期理财产品在风险端将大幅纾解资管行业期限错配风险与流动性压力增强中国金融体系的稳定性;在收益端与打破刚性兑付相配合进一步限制短期投机性、冒险性的资管产品为基于长期价值成长的优质产品提供发展空间发挥资管市场对中国经济的捧场作用。

  资管新规出台后银行如何应对?

  “银行理财业务模式的改变是一定的。对银行理财而言新规的导向是‘产品净值化、资产标准化’重点是要回归‘受人之托、代客理财’的资管本源。”工商银行资产管理部总经理顾建纲认为过去银行理财基本靠预期收益做大产品规模未来银行理财应加强投研转型、风控转型、产品转型与销售转型。要打造净值型产品体系把“类基金”产品作为长期转型目标部署固收类、混合类与权益类、商品及衍生品类四大产品线。应以投资者适当性管理为导向重塑理财产品销售体系以适应净值化转型要求同时加快合格投资者培育夯实客户基础坚持将合适的产品销售给合适的投资者做好市场与投资者的引导教育工作。

  面对新规要做哪些准备?

  1.保持理性积极面对。认清取消刚性兑付是一个必然的趋势学会放宽眼界。坚持了解产品理念理财时充分考虑投资风险与投资预期根据自我的风险偏好做出预期判断。改变原来把预期收益率当实际收益率的习惯转变思路多学习一点投资理财知识。

  2.保持冷静端正心态。做风险可掌控的投资心态一定要好取消保本保收益后就要按照“卖者尽责买者自负”的原则进行投资即使收益较低甚至亏本也要能够承受同时对超高收益时刻保持警惕谨慎的投资观念更可贵。

  3.长期打算少看眼前。净值型理财有一定的手续费频繁买卖并不划算。投资者可以尝试净值型理财虽然收益是浮动的但真正亏损的概率几乎为零而且净值型理财大多是半开放式在约定的时间段可以随时赎回流动性大大提升。

  4.自我评估减少盲目。资管新规明确了合格投资者的标准投资者要按合理评估风险正视风险先看风险再看收益。培养自我购买理财产品自负盈亏的意识不能盲信银行不盲信其他人不跟风不随大流投资还需量力而行。(王 观 黄舒宁)

倚老卖老的近义词 n73刷机 安徽家家购物 迁安楼市 乱世桃花演员表 人民日报 小时代 上海临时演员 詹尼弗洛佩兹 清明前夜 老板被敲诈千万

当“都行、可以、没关系”的佛系语录在2017接近尾声之时卷起狂澜佛系人设闪亮登场会同戏精、老司机、直男、斜杠青年等位列2017十大人设排行榜。

 

“人设”、“人设崩塌”似乎与名人明星的差距更近林心如从玉女变小人靳东从老干部到掉入没文化鄙视链薛之谦从深情痴心段子手速转渣男袁立上了趟浙江卫视瞬间以“精神病”示人李小璐夜宿门也从2017闹腾到2018人设如龙卷风吹过般——崩了。镁光灯下的名人明星的人设更令人瞩目。

 

在年末年初天天P图牵手表情me推出“萌偶”板块自定义“我的新年人设”因此也掀起了一场千人千面的人设潮流。

 

表情人设成长记

 

“我吃的呢!”挂嘴边吃是最快乐的事情口袋里缺钱也不少零食乐观开朗傻乎乎这样的猪猪女孩以〖小时代〗中唐宛如为榜样;浪子般的内心可骚可贱、可猛可萌机场拖鞋大裤衩地表最强反差的萌大叔;人前左右逢源、八面玲珑看似社会活动家实则内心渴望独处假期躲在家中不见人的社交宅;外表人畜无害内心自尊自立自强的森女汉子......

 

三五好友在一起打开萌偶“我的新年人设”更具AI大数据拍照自定义表情生成各种新年人设因为“佛系青年”、“社交宅”、“口头胖子”等“AI算命”结果引来一阵阵欢笑。

 

人设即人物、角色设定最初来源于设计动画、小说游戏、电影等媒体中角色装扮包括外表、服装、表情等细节。如今人设已经不再是某种刻意的包装形式更跨越了传统意义上人物形象与个性上的统一。

 

随着二次元文化的爆棚表情人设的表达更普遍、自由、富有创造力已经变成网络沟通的特殊语言载体与流行趋势在这一趋势下“天天P图”牵手“表情me”共同打造一个表情人设场。

 

天天P图是腾讯旗下重点打造的美图类应用产品“军装照”的爆款H5就出自于天天P图达成超10亿的传播流量更重要的是天天P图实现了腾讯应用人工智能的重要案例。在AR技术、人工智能快速迭代的大背景下P图产品拥有很多科技元素天天P图是国内首个实现iPhoneX3D AR自拍功能应用其对技术本身的重视不言而喻。对于能够成为天天P图重要合作伙伴的表情me它们有着共同的技术能力与诉求。

 

“萌偶”是一款专门提供真人卡通头像、表情包的工具它背后支撑的是语意生成引擎通过脸部特征语意仓库、语意解析引擎的技术能力下生成个性化多风格的卡通肖像。

 

从表情新年人设的发展的路径上不妨追溯一下真人卡通头像的一些足迹。

 

有过专属卡通Show的人群相信对魔漫相机、脸萌并不陌生。它们在上线之初都瞬间引爆市场。

 

魔漫相机把真人拍成幽默漫画2013年的7月在安卓市场上线用户瞬间破万10月魔漫日增最高325万用户四天积累用户1000万魔漫应用获得AppStore总榜第一久居不下。

根据真人形成开通头像的脸萌2014年初上线各大应用商店都给出了推荐位6月中旬总下载量达3000万经过数家媒体报道后脸萌还确定了A轮数千万的投资。

 

尽管风靡一时魔漫相机、脸萌终究成为一种现象级的APP。在技术提升与竞品簇拥的形势下类似魔漫、脸萌静态贴纸的产品思路成为了过去式。

 

以偶萌为代表的表情me展现的是新一代的真人卡通技术与产品设计思路效果上表情动图的亮点突出其次用圣诞、元旦、红包、日常等多场景设计来表达情感并且能够实现千人千面的个性化定制。

 

从魔漫、脸萌到表情me的迭代演变中看到的是产品迭代从单品演变为表情包。维度拉开可以看到表情成长的技术沿革从颜文字到卡通表情、GIF动图表情搜索、个性化表情、3D表情不久的将来还会有更多的AR/VR技术参与进来。

 

因此一个不为人注意到的行业——表情行业浮出水面尽管这是一个小切口的行业但是其背后隐藏的是70亿规模的爆发力。

 

表情爆发力

 

表情作为一个新的媒介形态可以说是最快的流媒体作为意义符号本身其具备有内容的特征它可以承载心情、状态、特征等个人属性的东西之外理所当然就具备了商业性特征。

 

值得注意的是伴随着移动社交表情、动图所具备的具象化特征能够得以广泛的传播与流转能够在短时间内掀起“巨大的注意力”。

 

表情、动图成为了一个巨大引力场。

 

从C端来看二次元就是表情的主力军。近年来二次元文化开始走向主流、走向爆棚期。根据相关数据显示国内二次元用户规模达7000万人泛二次元用户规模达2亿人其中95后、00后的二次元属性表现明显。在国内游戏、社群、动漫、文学、数字乐曲等二次元产业链在逐渐成长所有这些泛娱乐产业链的场景中都会成为表情动图覆盖的场景其商业价值落地便有了无限的可能。 

 

根据Line发布的2015年财报其全年来自表情商店的营收已达到约6亿美元其中C端付费占比40%B端付费占比60%。这个领域显然是一个超过百亿规模的庞大市场在国内引来了动图宇宙、闪萌、Soogif等公司的角逐亦是必然。

 

2015年美国市场一年450亿的消息发送中60亿来自表情。显然中国数据更为庞大。单就BAT平台的表情发送总量在一年前就达到在千亿数量级。近两三年间表情已成为移动互联网环境下九成以上用户都在使用的重要工具。

 

C端只是一方面另外是在B端上实现价值变现。

 

在B端可以分成好几个维度。比如在IP上特别是影视IP资源上通过表情动图进行提前的宣发促进IP生成;再者就是通过为B端提供定制化的需求进而产生盈利点;在消费的角度上表情、动图具备了2C、2B以及更错综复杂的盈利模式从本质上它的根在IP化上一个表情、动图公司需要获得更多的独家授权需要获得或创造更多的独家IP这是表情、动图公司的发动机。

 

另外特别需要指出的是表情动图作为一种新型的媒体它在需要链路进行获取、传播与流转频率之快因此在IP力量打造与场景去实现更多天量的覆盖。

 

据地歌网了解国内动图行业的头牌动图宇宙如此的能力初现端倪。 

 

据地歌网了解在表情产品生成入口上除了自身的设计与技术队伍之外动图宇宙有超过1千家IP合作超过3000位专业的表情动图PGC作者另外动图宇宙采取SDK与API两种接入方式充分协助并借道于各种带有社交属性的产品与APP应用目前动图宇宙的SDK模式接入了1200多家APPAPI模式上接入了微信、QQ、淘宝、钉钉等天量级的应用人群覆盖超10亿人完成数亿级的日均动图或表情的发送。

 

通过SDK、API进行分发表情与动图同时拥有自我的表情、动图搜索的平台它的成长已经成为国内动图行业发展的范本。

 

因此在这场表情新年人设背后看到的不仅是人设的潮流与前卫更让人震撼的是表情能能量的蓄势待发。

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